מחשבון שיעור הון חוזר תפעולי ענפי ממוצע
דיסקליימר: אפליקציה אקסלית זו נבנתה בהתנדבות ומתוך כוונה לחזק את קהילת מעריכי השווי בארץ, על עוסקיה ותלמידיה. לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל אינה נושאת באחריות לאף תוצאה המוצגת במחשבון מבוסס אקסל זה בשום פנים ואופן. השימוש בו הוא על אחריות המשתמש בלבד.
דוגמא להמחשה כיצד על מעריך השווי לעשות שימוש נכון בנתון שיעור הון חוזר תפעולי ממוצע
ההכנסות של חברת YYY הסתכמו בשנת 2017 בכ- 3,871 אלפי ₪.
ההון החוזר התפעולי של חברת YYY הסתכמו בשנת 2017 בכ- 419 אלפי ₪.
לפיכך, שיעור ההון החוזר התפעולי מסך ההכנסות נאמד בשנת 2017 בכ- 10.82%.
נניח כי שיעור צמיחת ההכנסות הממוצע ב- 5 השנים האחרונות עמד על 3% וכי אנו מניחים כי שיעור זה ישרור גם בעתיד.
לפיכך, ההכנסות הצפויות של חברת YYY לשנת 2018 = 3,871 אלפי ₪ xש 1.03 = 3,987 אלפי ₪
השינוי הצפוי בהון החוזר התפעולי בשנת 2018 = 0.1082 xג (3,871 - 3,987) = 12.75 אלפי ₪
בהינתן שהרווח התפעולי לאחר מס הצפוי בשנת 2018 נאמד בכ- 235 אלפי ₪, שהוצאות הפחת וההפחתות הצפויות בשנת 2018 נאמדות בכ- 555 אלפי ₪ ושההשקעות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים, נטו הצפויות בשנת 2018 נאמדות בכ- 582 אלפי ₪ ושהשינוי הצפוי בהון חוזר נאמד בכ- 12.75 אלפי ₪, הרי שהתזרים התפעולי החופשי לפירמה (FCFF) הצפוי בשנת 2018 נאמד בכ- 195.43 אלפי ₪, כדלקמן:
FCFF = 235 + 555 - 582 - 12.75 = 195.43
