אודות הסמכת ה- CFV

הסמכת "מעריך שווי מימון תאגידי" (CFV- Corporate Finance Valuator) הינה הסמכה מקצועית ייחודית של לשכת מעריכי השווי והאקטוארים הפיננסיים בישראל (IAVFA).

 

הסמכת ה- CFV הינה תעודת מקצוע למומחים העוסקים בהערכות שווי של תאגידים ונכסים בלתי מוחשיים במגוון הקשרים:

• לצרכי דיווח כספי, דהיינו, אמידת שווי הוגן על פי כללי חשבונאות בין לאומית (IFRS), תקינה אמריקאית (US GAAP) ותקינה חשבונאית ישראלית.

• לצרכי עסקאות, דהיינו, היערכות לקראת מיזוגים, פיצולים, רכישות, תהליכי מכירה ושינויי מבנה אחרים.

• לצרכי מס, דהיינו, היערכות לדיונים עם רשויות המס

• כחוות דעת מומחה לצרכים משפטיים

 

הערכות שווי מימון תאגידי כוללות בין היתר את העבודות הבאות: 

• הערכת שווי תאגידים ומגזרים.

• בניית תחזיות כלכליות ומצגות עסקיות.

• אינדיקציות שווי לחברה.

• אמידת שיעור ההיוון הראוי המשמש לקביעת נכס פיננסי.

• ייחוס עלות רכישה, PPA – Purchase Price Allocation.

• בדיקות פגימה (Impairment) לנכסים, לרבות מוניטין.

• הערכת שווי נכסים בלתי מוחשיים.

• שווי הוגן אופציות משובצות.

• שווי הוגן אופציות ריאליות.

• שווי הוגן כתבי אופציות לעובדים, נושאי משרה ודירקטורים (ESOP)

• הערכת שווי מניה רגילה בחברה פרטית (409A).

• פיצול רכיבי אקוויטי ומכשירי הון/התחייבות מורכבים (PWERM / CCM / OPM)

• כימות נזקים, אובדן רווחים ואובדן הכנסות

• הערכת שווי איגרות חוב/הלוואות סטרייט, הלוואות גישור ומשכנתאות.

• הערכת שווי ערבויות פיננסיות וערבויות בעלים.

• הערכת שווי תמורה מותנית בעסקאות מיזוגים ורכישות.

• חוות דעת מומחה בלתי תלוי בהליכים משפטיים.

• מיסוי בין לאומי - מחירי העברה בתנאי At Arm’s Length.

• קביעת שווי הוגן למחירי העברה בין חברתיים ובין לאומיים.

• הערכת שווי יחסי מיזוג

 

וועדת ההסמכה של הלשכה קבעה דרישות לקבלת הסמכת ה- CFV:

​

1. לשלוח צילום של תואר ראשון ו/או שני בפיננסים (כגון: כלכלה, מימון, מנהל עסקים, ניהול, חשבונאות, או תחום פיננסי אחר) או במדעים מדוייקים (כגון: מתמטיקה, מדעי המחשב, פיסיקה, כימיה ומדעי החיים) או במדעי ההנדסה מאוניברסיטה או ממכללה אקדמית מוכרת; וגם

 

2. לשלוח את טופס הבקשה לחברות ב- IAVFA; וגם

 

3. לשלוח 3 טפסי המלצה ממעסיקים/שותפים/לקוחות; וגם

 

4. לסיים בהצלחה את תכנית ההסמכה "מעריך שווי מימון תאגידי" של הלשכה, הכוללת 240 שעות אקדמיות המחולקות ל- 5 מודולים (קורסים) בני 48 שעות אקדמיות כ"א. סיום בהצלחה פירושו מעבר בהצלחה של 5 מבחני המודולים וכן קבלת ציון עובר על הגשת דו"ח CFV* אישי; וגם

 

5. לשלוח את טופס הבקשה להסמכת ה- CFV.

 

*דו"ח CFV

דו"ח CFV עשוי לשמש לצרכי דיווח כספי (על פי תקני חשבונאות ישראליים, IFRS ו- US GAAP) במסגרת עסקאות ריאליות (לצרכי מיזוגים, פיצולים, רכישות, תהליכי מכירה, שינויי מבנה אחרים ועסקאות עם בעלי שליטה), כחוות דעת לרשויות רגולטוריות (הרשות לניירות ערך וה- SEC בארה"ב) וסטטוטוריות (רשות המסים בישראל וה- IRS בארה"ב) או כחוות דעת מומחה לבתי משפט (איזון משאבים כלכליים או סיכסוכים עסקיים).

 

להלן כמה דוגמאות לדו"ח CFV:

• הערכת שווי תאגידים ומגזרים.

• בניית תחזיות כלכליות ומצגות עסקיות.

• אינדיקציות שווי לחברה.

• אמידת שיעור ההיוון הראוי המשמש לקביעת נכס פיננסי.

• הערכת שווי נכסים בלתי מוחשיים.

• ייחוס עלות רכישה, PPA – Purchase Price Allocation.

• בדיקות פגימה (Impairment) לנכסים, לרבות מוניטין.

• שווי הוגן אופציות משובצות.

• שווי הוגן אופציות ריאליות.

• שווי הוגן כתבי אופציות לעובדים, נושאי משרה ודירקטורים (ESOP)

• הערכת שווי מניה רגילה בחברה פרטית (409A).

• פיצול רכיבי אקוויטי ומכשירי הון/התחייבות מורכבים (PWERM / CCM / OPM)

• כימות נזקים, אובדן רווחים ואובדן הכנסות

• הערכת שווי איגרות חוב/הלוואות סטרייט, הלוואות גישור ומשכנתאות.

• הערכת שווי ערבויות פיננסיות וערבויות בעלים.

• הערכת שווי תמורה מותנית בעסקאות מיזוגים ורכישות.

• חוות דעת מומחה בלתי תלוי בהליכים משפטיים.

 

טופס בקשה לחברות ב- IAVFA (קובץ PDF)

 

טופס בקשה להסמכת ה- CFV (קובץ PDF)

 

טופס מכתב המלצה (קובץ PDF)

 

שימוש הולם בהסמכת ה- CFV

 

תוכנית הסמכת ה- CFV